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整理一些關于科創板基金知識

2019年04月26日 基金常識 暫無評論 閱讀 1,319 個點擊 次

1、可參與科創板投資的基金有哪些?

答:目前可以參與科創板股票投資的基金主要包括科創板主題基金、戰略配售基金、以及其他類型的公募基金。

2、 目前獲批的科創基金投資范圍如何?

答:首批科創主題基金投資策略分為主動選股及戰略配售。采用戰略配售投資策略需采用封閉式或定期開放式,并在基金法律文件中進行明確,目前僅工銀瑞信科技創新3年封閉運作基金可參與科創板戰略配售;包括南方科技創新混合基金在內的其他多采用普通開放式運作,將通過基金經理主動選股的方式,參與科創板股票投資。

從股票倉位看,有的基金持股倉位設置為60%-95%、50%-95%,屬于偏股混合基金的類型;有的基金倉位為0-95%,屬于靈活配置型混合基金。

3、科創板推出之前,這些科創基金該如何投資?

答:首批科創基金成立時,科創板很可能還沒有推出,基金公司有關人士透露,科技創新類基金還可以部分投資已經在A股上市的科技類公司,并未只投資于科創板股票。

據悉,一些科創主題基金聚焦科創板等符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業,充分把握企業高速成長帶來的投資機遇。

4、 科創基金的門檻、購買渠道為何?

答:從已經披露的招募文件看,目前科創基金和普通公募基金的門檻一樣,通常是1元、10元。

目前不少刊登招募文件的科創基金發售渠道并不多,多數顯示是基金公司直銷平臺和托管行,目前托管行主要有招行、建行、中行等。未來幾年可能有科創板基金發布新增發售渠道公告,增加銀行、券商、第三方銷售的電商平臺等,投資者可以密切關注下近期公告。

也有科創基金發售渠道較多,如南方基金旗下科創板基金,發售渠道基本涵蓋了大中型銀行、券商、及第三方電商渠道。

5、 科創基金費率為何?

答: 從費率來看,多數科創基金的認購費率在1.2%左右(通常認購金額在100萬以下,也有50萬以下)。

多數科創板基金的持有一個月以上一年以下贖回費在0.5%左右,持有時間越長贖回費越低,但是持有不到7天會有懲罰性贖回費,一般為1.5%。

多數科創基金管理費為1.5%。

多數科創基金托管費為0.25%。

6、 科創基金什么時候正式發行?

答:易方達科技創新混合在4月26日發行,其他華夏科技創新混合、南方科技創新混合、富國科技創新混合、嘉實科技創新混合、工銀瑞信科技創新3年封閉混合、匯添富科技創新混合下周一(4月29日)發行。

7、 科創基金的類型和差異?

答:主要分為封閉運作的科創主題基金和開放式科創板主題基金。

封閉式運作或可參與科創板的戰略配售。基金要參與科創板戰略配售需要滿足三個條件:封閉式運作,包括封閉式基金, 以及定期開放基金、“先封后開”基金的封閉運作期內均可參與戰略配售;投資策略包括戰略配售策略;符合發行人和主承銷商在招股意向書和初步詢價公告中披露的戰略投資者標準。不過此類基金往往封閉2-3年,適合長期布局的投資者。

開放式的科技創新主題基金,也分為混合型和股票型,適合愿意布局科創板的普通投資者。

8、 后續還有多少科創主題基金?

答:首批是7只基金,后續還有多只科創主題基金在路上。數據顯示,目前在基金名字中有“科技”、“科創”、“科創板”等申報的新基金超過80只,類型也更多元化。

9、 投資科創板的風險在何方?

答:由于科創板新的發行制度和定價機制,其實普通投資者投資科創板難度較高。

南方基金副總經理兼首席投資官(權益)史博表示,與科創板股票投資,同普通權益基金相比,存在以下三個特有風險:

一是流動性風險,科創板股票的投資者門檻較高,股票流動性弱于A股其他板塊;

二是退市風險,科創板的退市標準將比A股其他板塊更加嚴格,且不再設置暫停上市、恢復上市和重新上市等環節;

三是投資集中風險,科創板上市企業主要屬于科技創新成長型企業,其商業模式、盈利、風險和業績波動等特征較為相似,難以通過分散投資來降低風險。南方科技創新混合基金將在產品法律文件、發售宣傳材料等公開信披文件中進行充分的風險揭示。投資者應當從自身實際情況出發,適度參與基金投資,做好風險把控。

基于科創板股票上市前5天不設漲跌停限制的特點,科創主題在風險管理方面,較普通權益基金應該更加慎重,基金公司在產品的投資運作、定價估值、交易等層面均需要特別注意。尤其是投研團隊需要對創新科技類型的商業模式和商業邏輯有更周密的研究體系,打破現有投資思維慣性,建立一套有別于A股上市公司的投研體系。

10、 借道公募基金參與科創板有啥好處?

答:普通投資者參與科創板需要直面三大挑戰。

首先,科創板的投資門檻較高,投資者需要擁有不少于50萬的股票資產和不低于兩年的交易經驗。

其次,科創板的波動可能較大,股票上市的前5個交易日不設漲停板,此后每個交易日的漲跌幅限制擴大至20%,且上市首日就放開融資融券。

第三,科創板的投資難度較大,科創企業可能持續虧損,缺少收入記錄,甚至不幸夭折,傳統PE、PB等估值方法不再適用。

而借道科創基金,普通大眾就可以低門檻參與科創板投資,分享國家創新發展帶來的回報,同時也能借助公募基金專業投資優勢,有效降低投資風險。預期未來更多的個人投資者,將會通過公募基金來參與科創板。

11、目前發行科創板基金會比例配售么?

答:目前發布招募書的科創板基金宣布限額10億發售,根據目前市場對科創板的期待值,這類基金大概率會比例配售。

據一只科創基金發布招募文件顯示,基金募集過程中募集規模達到 10 億元的,基金提前結束募集。在募集期內任何一天(含第一天)當日募集截止時間后認購申請金額超過 10 億元,基金管理人將采取末日比例確認的方式實現規模的有效控制。

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