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ETF基金

2019年04月12日 術語百科 暫無評論 閱讀 134 個點擊 次

交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金,又稱ETFs(Exchang Traded Funds),其代表的是一攬子股票的投資組合,投資人通過購買基金,一次性完成一個投資組合(例如某個指數的所有成分股股票)的買賣。

依據不同的分類方法具有不同的投資基金種類:

(1)依據不同的投資方法分為:指數基金和積極管理型基金;

(2)依據不同的投資對象分為:股票型基金和債券型基金,其中以股票型基金為主;

(3)投資區域不同:單一的國家或市場基金和區域性基金,其中以單一的國家基金為主;

(4)投資風格不同:市場的基準指數基金、行業的指數基金和風格指數基金等,其中以市場基準指數基金為主;

對ETF基金產生的誤區:

1、只是供大戶專享。不少投資者誤認為ETF投資門檻太高,最小申贖單位少則幾十萬份、多則百萬份且一籃子股票的實物申贖方式繁瑣復雜,只適于資金量大的投資者參與。其實ETF份額可以像股票一樣掛牌交易且免印花稅,一手(100份)為起點,資金量小的投資者也完全有能力參與。

2、只能在牛市獲利。隨著ETF應用范圍的拓展,很多應用策略是與市場所處的牛熊階段無關的。例如,有波動即有獲利機會的波段操作策略,有價差異動即有獲利機會的配對交易策略,又如納入融資融券標的ETF在市場下跌行情中融券賣空等。

3、只用于投機短炒。ETF兼具交易和配置功能。作為指數基金,ETF能完美肩負起中長期指數化投資和組合資產配置的使命,且交易成本和跟蹤誤差遠低于普通開放式指數基金。隨著跨境ETF、固定收益ETF、商品ETF乃至杠桿ETF等創新產品陸續推出,ETF可提供更加豐富的中長期資產配置解決方案。

4、只熱衷套利交易。一、二級市場瞬時套利僅是ETF眾多應用策略中的一種,且獲利空間已很小。除波段操作和資產配置外,日內T+0交易、行業輪動、風格輪動、市場中性、多/空等諸多策略都已應用于實戰。即便在套利交易中,多策略事件套利、期現套利、跨市場套利等也不斷拓展著ETF的應用邊界。

5、只認為風險極高。股票ETF近乎滿倉運作,凈值波動較大。但ETF可被看作眾多成分股組成的“超級股票”,相較于單一個股,可充分分散風險,對于資金量小或選股能力較弱的投資者,ETF恰是分散個股非系統性風險的優良工具。

6、只盯住高深策略。有的投資者認為ETF交易應用策略越復雜,交易系統越尖端,交易頻次越高,則獲利概率越高,收益越高。但實踐證明,ETF交易策略復雜程度、交易頻率與收益率并不一定成正比。實戰中,普通投資者亦有很多機會通過分析簡單的技術指標,甚至利用簡單的定投策略獲取滿意的回報。

7、解決份額變化常看錯。有投資者在發行期認購了ETF后很容易看錯ETF的份額變化,覺得自己認購的ETF規模怎么突然大幅縮水。其實,ETF成立時的份額和它運作后公告的份額是不同的。

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